Datos INDEC revelan presiones en regulados y alimentos; proyecciones para diciembre y 2026 anticipan moderación pero con ajustes pendientes
Buenos Aires, 12 de diciembre de 2025.
– El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reportó que la inflación de noviembre 2025 alcanzó el 2,5 %, lo que representa una aceleración de 0,2 puntos porcentuales respecto al 2,3 % de octubre. Esta variación eleva el acumulado anual en los primeros once meses a 27,9 % y la interanual a 31,4 %, marcando el tercer mes consecutivo de suba en el indicador mensual, el más alto desde abril.
La división de mayor impacto fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,4 %), impulsada por aumentos autorizados en tarifas de luz y gas (promedio 3,8 %) y colectivos en el Área Metropolitana de Buenos Aires (casi 10 %). Le siguió Transporte (3 %), mientras que Equipamiento y mantenimiento del hogar (1,1 %) y Prendas de vestir y calzado (0,5 %) registraron las menores variaciones.
Los precios regulados crecieron 2,9 %, superando el índice general, con incidencias en combustibles y servicios públicos. Los estacionales subieron apenas 0,4 %, y el IPC núcleo (sin regulados ni estacionales) avanzó 2,6 %. En alimentos y bebidas no alcohólicas, el alza fue del 2,8 %, destacando carnes (3,9 %) y verduras (3,7 %).
Detalles por categorías principales (noviembre 2025):
- Vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles: +3,4 %
- Transporte: +3,0 %
- Alimentos y bebidas no alcohólicas: +2,8 %
- Recreación y cultura: +2,7 %
- Restaurantes y hoteles: +2,5 %
- Comunicaciones: +2,2 %
- Educación: +1,9 %
- Salud: +1,7 %
- Bienes y servicios diversos: +1,4 %
- Prendas de vestir y calzado: +0,5 %
El economista Gonzalo Carrera, de Equilibra, señaló que la inflación interanual subió 0,1 punto a 31 % tras 18 meses de baja, y que 2025 cerrará con un nivel similar a fines de 2024, pero con mayor competitividad (tipo de cambio real multilateral 19 % arriba de diciembre 2024). Lucio Garay Méndez, de Eco Go, atribuyó el dato al arranque alcista de carnes desde octubre y la alta ponderación de regulados.
En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, el IPC fue de 2,4 %, con acumulado anual de 28,3 % e interanual de 32,6 %, sirviendo como anticipo nacional. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina ajustó la mediana para noviembre a 2,3 % (desde 1,9 % previo).
Para diciembre, las consultoras proyectan 2,1 %; enero a abril 2026, entre 1,9 % y 1,5 %. Sin embargo, persisten presiones por precios atrasados: según Invecq, la “inflación reprimida” alcanza 4,2 puntos respecto al primer semestre de 2019, concentrada en servicios públicos (energía y gas con retrasos del 30-40 %). El Gobierno postelectoral avanzó en ajustes, oficializando un nuevo esquema de subsidios para 2026, pero renunció ingresos por más de USD 2.326 millones en impuestos a combustibles, según Energía y Economía.
Este panorama refleja avances en la desinflación, pero advierte desafíos para 2026, con el Presupuesto proyectando 10,1 % anual y analistas como FocusEconomics estimando 23 %. La moderación dependerá de la corrección de desfasajes y el equilibrio fiscal exigido por el Fondo Monetario Internacional.
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